Функции инновационного менеджмента - Использование собственных средств предприятия

Использование собственных средств предприятия.

Основной источник финансирования инновационной деятельности промышленных предпри­ятий – их собственные финансовые ресурсы, направляемые на работы, исполнителями которых яв­ляются исследовательские и конструкторские подразделения, либо на проекты, выполняемые на основе договоров. Собственные финансовые ресурсы, по данным Центра экономической конъюк­туры при Правительстве РФ, составляют около 80% всех средств, расходуемых на инновации, что соответствует уровню развитых стран (США – 73%, Германия – 90%).

Источниками собственных средств предприятий, направляемых на инновационную деятель­ность, являются нераспределенная между акционерами (пайщиками) часть прибыли, амортизаци­онные отчисления и акционерный капитал предприятия.

Крупные предприятия осваивают конструкторские и технологические новшества за счет соб­ственных средств, концентрирующихся в фонде развития производства и фонде амортизационных отчислений. Средства первого из них предназначаются для обновления и расширения производ­ства, осуществления научно-исследовательских, опытно–конструкторских и технологических проектов и программ освоения новых видов конкурентоспособной продукции, увеличения собст­венных оборотных средств, а также для других целей, содействующих укреплению материально-технической базы предприятия.

Первостепенное значение для предприятий, осуществляющих инновации, имеет вопрос
о включении расходов на НИОКР, проводимых предприятиями за счет собственных средств,
в себе­стоимость продукции. В соответствии с действующим положением затраты, связанные
с проведе­нием НИОКР, созданием новых видов сырья и материалов, переоснащением производства и разработкой новых технологий, в себестоимость продукции не включаются, что не соответствует мировой практике учета расходов на НИОКР и сужает базу собственных средств предприятий, используемых на реализацию инноваций.

Финансирование из нераспределенной прибыли не используется при выполнении крупных, средних или долгосрочных проектов, поскольку связано с изъятием денежных средств из хозяйст­венного оборота, что может нарушить стабильность производственного цикла из-за недостатка оборотного капитала. В то же время применение стабильно работающими предприятиями, имею­щими регулярные денежные поступления от продаж, рассматриваемого источника для осуществ­ления инновационной деятельности позволяет избавить предприятия от долгосрочной задолжен­ности.

Амортизация объектов основных фондов начисляется различными методами:

При линейном методе – исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов
и нормы амортизации, исчисленной в зависимости от срока полезного использования этого объекта;

При методе снижения остатка – исходя из остаточной стоимости объекта основных фондов на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта;

При методе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования – исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и годового соотношения, где
в числителе – число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта;

При методе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) – исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования этого объекта.

В условиях НТР часто возникает необходимость использования ускоренной амортизации. При ее введении применяется равномерный (линейный) метод исчисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не более двух.

Для стимулирования обновления машин и оборудования малым предприятиям в первый год их функционирования предоставлено право наряду с применением механизма ускоренной амортизации списывать дополнительно как амортизационные отчисления до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет.

Недостаток данного метода в том, что он не учитывает моральный износ и необходимость увеличения затрат на ремонт в последние годы службы амортизируемых объектов. Этот недостаток устраняется при использовании метода суммы лет и метода снижающегося остатка.

Согласно методу суммы лет годовая норма амортизации определяется как отношение остатка на данный год срока эксплуатации к сумме порядковых номеров тех лет, в течение которых функционирует объект. Для определения годовой суммы амортизационных отчислений норма амортизации соответствующего года умножается на разницу между первоначальной стоимостью объекта и его ликвидационной стоимостью.

При методе снижающегося остатка применяется удвоенная норма отчислений. Для получения годовой суммы амортизационных отчислений норму амортизации умножают на остаточную стоимость амортизируемого объекта в соответствующем году.

В некоторых странах, например в Японии, используются методы специальной амортизации, обусловленные необходимостью предоставления дополнительных налоговых льгот. К ним отно­сятся метод первоначальной скидки и метод добавления определенного процента к амортизации, исчисленной обычным способом. Первый метод позволяет в дополнение к обычной амортизации списывать в первый учетный период приобретения от 10 до 50% стоимости основного капитала. При использовании второго метода органы исполнительной власти определяют перечень высоко­технологичных отраслей и эффективных видов машин и оборудования, в отношении которых применяется механизм ускоренной амортизации активной части основных производственных фондов, что способствует ускоренному развитию этих отраслей и внедрению прогрессивных ма­шин и оборудования.

В настоящее время амортизационные отчисления покрывают не более 7% валовых капитало­вложений в основной капитал отечественных промышленных предприятий.

Практика зарубежных компаний свидетельствует, что акционерный (паевой) капитал также может является эффективным источником финансирования крупных и средних инновационных проектов, связанных с переходом на выпуск новых видов продукции или с техническим перевоо­ружением.

Российским предприятиям, организованным в форме открытых или закрытых акционерных обществ, при нехватке собственных средств для инновационной деятельности следует прибегать
к дополнительной эмиссии ценных бумаг, позволяющей аккумулировать финансовые ресурсы за счет средств неограниченного числа инвесторов (как юридических, так и физических лиц).

Чаще всего предприятия могут мобилизировать средства, используя открытое (публичное) размещение ценных бумаг, продавая их инвесторам по форматизированным контрактам под кон­тролем федеральных и муниципальных органов. Публичное размещение ценных бумаг – сложный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают в основном крупные, успешно действующие предприятия. Малые и средние предприятия привлекают капитал посредством частичного (закры­того) размещения акций. Этот способ используют и крупные компании при поглощениях, слияниях, а также при размещении новых выпусков акций среди своих акционеров.

Эмиссия акций служит на практике не только для финансирования инновационной деятельно­сти, но и для пополнения оборотных средств, повышения финансовой устойчивости предприятия и других целей. Поэтому уровень потребности в финансовых ресурсах, необходимых для реализа­ции намеченных целей, форма распространения акций (публичное размещение или закрытая под­писка) должны определяться экспертным путем с учетом необходимости сохранения контроль­ного пакета акций у стратегического собственника предприятия. Потенциальные инвесторы должны иметь возможность получить детальное представление о конкретных инновационных проектах, сроках и объемах предстоящих работ, содержащихся в бизнес–планах проектов.

Однако отечественные предприятия, нуждающиеся в финансировании инновационных проек­тов, в большинстве своем не в состоянии обеспечить приемлемый для инвесторов уровень доходности, ликвидности и надежности своих акций. Это делает весьма проблематичным для многих акционерных обществ использование акционерного капитала в целях финансирования инновационной деятельности и вынуждает их прибегать к использованию привлеченных ресурсов.

В российской хозяйственной практике эмиссия долговых обязательств предприятий для привлечения необходимых финансовых ресурсов, в том числе и с целью инновационной деятельности, не получила широкого распространения не только в силу низкой доходности
и длительного срока погашения этих ценных бумаг, но и из-за отсутствия по ним государственных гарантий. Срок облигационных займов устанавливается таким образом, чтобы погашение этих ценных бумаг происходило уже после получения отдачи от вложенных в инновационную деятельность средств. Поэтому условия займа должны быть достаточно выгодными для инвесторов, чему способствуют достижение финансовой стабилизации и вступление в фазу экономического роста.

Помимо корпоративных облигаций на фондовом рынке России должны получить распространение  деривативны (опционы и варранты), на которые продается право приобретения корпоративных ценных бумаг, что также будет способствовать привлечению в инновационную деятельность необходимых финансовых средств.

Уровень доходов реального сектора российской экономики определяет возможность экономического роста и зависит от таких показателей, как:

Мировая конъюнктура цен на продукцию национальных товаропроизводителей, поскольку экспорт обеспечивает наибольший поток наличности;

Рост цен на услуги естественных монополий, определяющих затраты на производство;

Стоимость заемного капитала, а также количество и качество денег в экономике.

Недостаток капитала – главное препятствие для реализации имеющихся производственных возможностей, связанных с импортированием и расширением конечного спроса.

Как показывают результаты обследований, только половина предприятий (независимо от формы собственности) направляет свои доходы на развитие производства. Более привлекатель­ными направлениями использования дохода являются увеличение заработной платы работников
и накопление государственных ценных бумаг.



Оглавление
Функции инновационного менеджмента
Организация управления проектами
Контроль и регулирование работ по проектам
Принципы и методы управления инновационным проектом
Виды инновационного маркетинга
Стратегический маркетинг
Оперативный инновационный маркетинг
Государственное регулирование инновационных процессов
Финансирование инновационной деятельности
Формирование государственной инновационной политики и ее основные направления
Методы государственного регулирования в инновационной сфере
Органы государственного регулирования инновационного процесса
Классификация инновационных организаций
Сущность технополисов и их видов
Особенности и значение малых инновационных фирм
Сущность деловых игр
Методика подготовки и проведения деловых игр
Определение и виды прогнозов
Прогнозирование инноваций
Прогнозирование обеспечения инноваций
Прогнозирование социальных и экологических последствий инноваций
Роль малого бизнеса как «пилотного» производства в инновационном менеджменте
Стратегическое управление как составная часть инновационного менеджмента
Цели стратегического управления инновациями
Задачи стратегического управления инновациями
Необходимость и условия стратегического управления
Механизм стратегического управления
Место инновационного менеджмента в стратегическом управлении
Организация и источники финансирования инновационной деятельности
Использование собственных средств предприятия
Роль кредитных ресурсов в инновационном процессе
Лизинг как перспективный источник финансирования инноваций
Экономические функции венчурного капитала
Особенности рискового финансирования
Основные принципы минимизации финансовых рисков
Минимизация финансовых рисков в процессе выбора организационных форм венчурных капиталовложений
Минимизация финансовых рисков в процессе отбора предпринимательских проектов для венчурного финансирования
Источники венчурного капитала
Перспективы венчурного финансирования в России
Все страницы